在纳斯达克股价陷入最低谷的今天，搜狐的率先赢利似乎更像是一个异数。张朝阳这样来描述他的目标，“就像是万里长征，希望到达延安的那一天尽快到来。”现在，搜狐现金流和EBITDA终于赢利了，这是“门户”能够生存的明证。不论做秀也好，炒作也罢，踌躇满志的张朝阳及其属下们的确在中国成就了一个实实在在的网络品牌。昔日他乡异国的孤儿股如今开始以实力说话了。 

古永锵：投钱、圈钱到赚钱 

种种迹象显示，古永锵是在张朝阳极为强势的磁场之下搜狐的另一个重量级人物。在搜狐走向赢利、业务增长的同时，古及其所代表的稳键和务实风格显然正在塑造一个在产业变化中日趋成熟的搜狐。

古永锵出生于香港，14岁一个人到澳大利亚求学，后来在加利福尼亚伯克利分校和斯坦福分别获得学士和MBA学位。1996年张朝阳回国组建搜狐的时候，古永锵已经在富国集团从事风险投资业务三年有余。在美国读MBA期间，古曾经选择了一个夏天到香港的宝洁公司实习，阔别香港十五年的这个夏天，突然间让古永锵觉得有一些亲切。这个时候古甚至连粤语都忘了怎么讲。这种情结催动着，以后很偶然古走进了北大学习，会说普通话就是其中的一项任务。

后来古永锵在北大结识了富国投资的创始人，并成为其在中国的六个投资决策人之一。在富国的五年期间，古主要负责媒体娱乐项目和工业项目的投资。这个时候国内新兴的互联网热吸引了古永锵的注意。作为一个投资人，古开始留意能否寻找一些相应的投资项目，可惜的是东家富国集团并无意投资于互联网项目。恰好这个时候，张朝阳出现了。“我有意识的去接触相关项目的人，因为这个圈子很小，很容易我们就认识了。”

有意思的是，想要投资互联网项目的古在结识张朝阳之后，自己也多少有些狂热地投入到了这个行业，并最终于1999年3月辞去富国副总裁的职务，只身来到搜狐出任首席财务官（CFO）。此时互联网正进入疯狂融资阶段，张朝阳迫切需要寻找一个能让搜狐吸引投资人注意的CFO。而古永锵的海外留学背景和风险投资经验使其成了张朝阳的不二之选。“这样我就从一个投钱的，变成了圈钱的。”古永锵笑道。

“投资人始终是一个企业外部的角色，而我始终倾向于成为一个企业内部的管理者。”在基于兴趣的原因之外，投资人50%的投资决定来自于对人的判断，古永锵坦言，“在张朝阳身上我看到了一个创业者能够成功的一些因素。”

古永锵最终不负所望地完成了搜狐上市前的最后两轮融资。在第四轮3000万的融资完成之后，搜狐按部就班地进入了IPO程序。古永锵继而放弃了财务官的身份，进入运营领域，“在纳斯达克的上市过程中会涉及到相当复杂的专业财务经验，我没有这样的背景，所以当时我们从美国找到了一个CFO——他曾经带领过很多美国公司完成上市过程。”

在搜狐私募过程中，古永锵不仅适时找到了足够的钱，最为可贵的是其融资的节奏和额度为搜狐之后的稳定发展做了很多战略性的铺垫。

很多财务专家在剖析王志东下课事件时，都发现新浪在私募过程中由于无节制地从投资人手里拿钱，融入了大量闲置的帐面资金，而极度稀释了创始人的股权，致使王志东在新浪董事会最终失去了话语权。

另一个极端的例子是网易，股权的高度集中致使丁磊错失了很多直接、间接发展的机会，在三足鼎立的格局中最先败北。

张朝阳正好居于中间，25%的股权，适度的融资节奏使张不仅具有与董事会博弈的资本，同时也使搜狐与国际资本顺利完成对接。而张的谋略之外，这其中古永锵作为CFO恰如其分的拿捏和把握同样值得称道。

搜狐赢利凭什么？

早在1999年国内探讨互联网赢利问题时，张朝阳一言以蔽之，“现在就赢利的网站是有问题的。”到2000年，可以约略看到“搜狐的赢利模式是广告加电子商务”这样的报道；到2001年，搜狐管理层推出了“同心多元化”赢利模式――4E，即包括向企业用户提供互联网技术应用、企业互动营销，向个人用户提供个人定制服务、电子商务在内的四条业务主线；到2002年，4E在企业用户和个人用户方向性区分后延伸成了2C，即面向企业的服务（corporate business）和面向个人最终用户的服务(consumer business)。

张朝阳面对媒体曾经十分有握地讲，“搜狐赢利就像火车到站一样准时。”其信心即来自搜狐明晰的业务模式。

在外界看来，从2001年搜狐股价在纳斯达克“再创新低”，到今天的赢利，搜狐走过了一个极为跌荡起伏的阶段。古永锵却肯定地说搜狐走的是一条“十分稳健的路”。“其实在股份最低的时候，我们已经看到了搜狐赢利的日期。”2000年末，搜狐已经照例对2001年的发展做出了十分明晰的规划，“尽管当时这些业务线有的还没有启动，但是我们整个管理层已经确信了在这些业务线设计下的搜狐的未来。”

世界杯使搜狐的这趟赢利的列车比预计提前了两个季度。2002的韩日世界杯比四年前同期近5、6倍的经济拉动效应，给很多产业带来了意外，对搜狐更是一个意外中的意外。

早在世界杯前的几个月，各大门户网站的资源争夺战就已经拉开阵势。就在两大门户竞争进入白热化时，新浪极为决绝地以千万元买断了“中国足球队官方网站转播权”，这使搜狐一度陷入世界杯转播的危机状态。

在失去中国队官方网站转播权的情形下，搜狐将用于购买转播权的资金全部投入到了世界杯报道上，先后与路透社、新华社、体坛周报等　国内外上百家体育和专业媒体签定合作协议，并派自己的特约记者超赴韩、日进行报道，同时提供视频直播、音频直播、FIASH动画等多媒体资讯；尤其是短信业务，成了搜狐世界杯报道中的重中之重。在多项数字的对比当中，搜狐几乎同步的短信发布效率，使新浪及国内其他网络的短信发布显得有点过于漫不经心了。其短信用户的订阅数每天都以20%的速度增长。

而这些正是古永锵担当COO以来所做的最主要的事情。“在2001年，我强调的是一切以收入为中心，所有提高收入的行为我们都会尽量采纳，甚至于可以忽略成本的对比来争取市场分额。但是到了2002年，我们强调的是以蠃利为中心，如何尽量降低成本、提升毛利成为最根本的目标。这就是我们进入赢利时间的步骤。”为此财务出身的古永锵不断与各个部门沟通在每一项决策、行动背后的财务成本。

正是这个明确的目标中心，使古永锵推出的一系列成本控制计划和提高毛利措施得到了认同，得以顺利实施。在运营费用比上年同期下降10%同时，其收入同期激增113%；在业务模式向以2C为基础的多元化业务线转变之后，其非广告收入创历史纪录的达到了45%。搜狐此时总算可以名正言顺地宣布自已不仅仅是一个媒体了。

平民的搜狐

搜狐2C赢利模式建立在两大强劲的基础之上，其一是稳定发展的国内企业广告市场，其二是巨大的个人用户付费业务。

古永锵强调，目前这两者在搜狐整体收入当中所占比重有所差距，但是未来的趋势是两者齐头并举，希望2002年底各占50%。

我们可以看到在2002年尤其世界杯期间，搜狐的两大业务主线与去年同期相比发生的三类变化：

搜狐的广告客户，增加了大量的新的客户类型，如金融服务、汽车业、服装、时尚及体育用品、化妆品等，而去年同期则大部分是IT与电信类企业。在今年第二季度广告收入中，国内广告客户收入占81%的份额，国际公司如宝洁、英特尔、大众只占19%。

在个人付费业务方面，古永锵划定了这样一个客户群体――城市中青年。“中国1亿多的城市中青年（18-35岁）将是未来主要的个人用户付费群体。”

靠什么来吸引其“城市人口”群体的注意力？当然是靠内容。从1998年开始，搜狐便给自己这样一个定位，“足及生活每一天”，“生活从此精彩”。“搜狐其实应该是一个更贴近大众和平民的网站，一个网络版的＜北京青年报＞，这将是我们的核心竞争力。”这种定位的区分将直接导致网民的分类，即广告客户的分类。

与这个取向一致的是搜狐在国内市场的专注。古永锵强调，在网络本土化方面，他与张朝阳高度一致，“国内市场已经够大了，我们需要加强的是我们的专业和精深程度。”为此，搜狐频道的改版工作正在紧张有序地进行着，“一个频道一个频道地改版，专注于IT、财经、女人、生活、汽车这五大频道的内容质量，在‘生活时尚’这个核心大本营之外，在新闻、财经方面我们将会进一步提升竞争的筹码。我希望现在要做到跟新浪有明确鲜明的对比。”   

已知和未知的未来

同行是冤家，搜狐和新浪彼此皆称对方为“竞争对手”。在两家刀来剑往的过程中，人们都被搞得有点头晕眼花，但是无疑两家的曝光率激增。网络毕竟脱胎于注意力经济，不再被人炒作下场似乎可见。这一场场制造事端的战争无疑都有双赢的味道。

当记者试探性地谈到，“搜狐和新浪相依而生……”，话音未落古永锵响起一串响亮的笑声，大声的回应道，“对，对，你说的没错。”就在采访的前一天，古永锵正好在一个聚会上碰到新浪的茅道林一起吃饭，有朋友开玩笑说，“你们是敌人。”古永锵迅速回答说，“不，我们是好朋友。”

古永锵乐于谈起他和茅道林的“同年”经历：从斯坦福一起毕业，同年进入风险投资，同年进入互联网。“搜狐和新浪的直接竞争只有广告，我们其实要面对的对手不止是新浪，而且目前广告也只是一半业务。”

两个门户的竞争不再是你死我活，而是各自练功。

给搜狐预示光明的是其铺设赢利模式2C的三大业务基础――激增的网民数量、移动互联的发展以及电子商务的成熟度。而影响未来的那些不明朗因素正在其中。

对于激增的网民数量，古永锵显得很乐观，“有一天会超过一个亿，肯定的，仅只是时间问题，三年或者五年。”目前的五千万已经是一个颇具规模的群体了，而古的目标是中国的城市人口——这将近三个亿。

在移动互联发展方面，目前国内拥有一亿六千万手机用户，在短信方面所展现的消费能力只是未来一角。随着技术水平的提升，以及更多产品功能的丰富，手机的增值服务前景极为可观。但是未知数在于运营商的角色变化，以及随之而来的运营商与内容提供商双方利益权重的变化。

从电子商务业务来看，目前网上购物人群还比较少，但未来将呈现绝对性的激增。只是由于配送体系和支付体系的滞后发展，使激增的时间和速度难以预测。而未来支付手段的发展，将是网络产业的一个变数。