《华尔街日报》2002年12月17日 
 
官方数据显示，衡量中国国内经济的两项重要指标的增长势头均在11月份有所放缓，分析师们认为，这说明强劲增长的中国经济在来年将放缓脚步。

国家统计局(State Statistics Bureau)周一表示，11月份零售总额较上年同期增长9.1%，尽管这一增长速度仍高于2002年上半年的水平，但却低于10月份的9.4%，以及市场此前普遍预期的9.3%。

周末，国有媒体同时报导称，今年1至11月零售总额经物价调整后比上年同期增长10.3%。但国家统计局公布的11月单月数据却并未根据当月消费者价格指数下降0.7%这一因素作出调整。

此外，国内投资也放缓了增速：据国有媒体报导，2002年1至11月固定资产投资增长23.4%至人民币2.61万亿元（1美元＝人民币8.28元），这一结果稍稍低于1至10月的24.1%。

渣打银行(Standard Chartered Bank)驻香港经济师Tai Hui表示，他宁愿将其视为企稳而不是减速，因为目前的数字依然保持在很高的水平上。

但他同时表示，从长远来看，失业问题、国有企业为提高效率而采取的举措都将令一些消费者感到担忧。所以，他预计零售总额数据可能将有所放缓。

然而，该数据放缓不大可能对今年的经济增长产生剧烈的影响。在2002年前三季度国内生产总值实现7.9%的增长后，中国政府已多次表示，预计今年全年增幅将达8%。

霸菱(ING Barings)经济师Prikash Sakpal表示，基本上，复苏过程仍在以稳定的速度推进。该公司甚至认为12月份将因季节性因素而出现加速增长。

这家投资银行预计2002年全年中国经济增长7.8%，但却认为，明年经济增长将因投资增长放缓而收窄至7.5%。

基础设施投资放缓、著力解决贫困

尽管中方官员曾表示，明年将继续执行扩张型财政政策，但政府的资金支出重点将有所调整。

渣打银行的Tai Hui表示，房地产领域出现了持续供过于求的迹象，政府事实上已在竭力放慢这一行业的发展速度。

由于今年固定资产投资增长有相当一部分来自于政府出资的基础设施项目，所以资金投向的任何变动都将导致投资增长速度放慢。

今年以来，中央政府已经增加了对社会福利项目的支出，而党代会之后政府官员所发表的政策报告也更多地将解决贫困、提高生活水平等作为重点，较少提及增加基础设施。

因今年财政赤字规模已预计将创纪录地达到人民币3,098亿元，政府官员们开始对政府出资的项目进行更严格的审查。

Sakpal表示，中国政府开始对扩张型财政政策表现得更为谨慎，但中国经济增长速度仍然在其7%的长期目标之上。