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《A3》：15万在线引来疑问，对等股权前景未明
2003年7月23日，海虹控股与韩国Actoz公司签署协议，由后者将其所开发的3D网络游戏《A3》授权海虹控股下属公司在中国大陆地区（不包括香港和台湾）独家运营。
2004年1月初，《A3》及其客户端程序光盘获得国家新闻出版总署音像电子和网络出版管理司同意引进出版的正式批复，成为2004年第一个获批准的国外网络游戏产品。
2004年3月3日，备受关注的《A3》迎来公测。
公测3小时15万人？
根据东方互通的官方新闻，第一批架设的《A3》服务器在公测开始后3小时即达到满负荷状态，共有15万人同时在线。新闻称：“A3点燃了第一把火，也刷新了中国互联网游戏的最新纪录——公测3小时即达到15万人同时在线！”
3月5日，摩根斯坦利新加坡公司一位分析师致函记者，询问“15万人同时在线”的消息，国内亦有不少业内人士对此表示怀疑。公测3小时即达到15万人同时在线，如果数字真实的话，无疑意味着中国的网络游戏市场已经达到了一个新的高度。
记者就《A3》服务器的架设情况向《A3》制作总监兼项目经理裴吉雄先生作了了解，裴先生表示，《A3》目前设有北京、上海、广州、成都、天津、沈阳、武汉、山东8个大区，共12个大组。每个大组由24台服务器构成，其中14台为游戏服务器。这14台游戏服务器为分布式架构，共享服务器数据，共同组成一个游戏世界，最多可支持5000人在线。
“5000人”的数字与此前公布的“技术上限1万人、实际上限7000至8000人”的数字有不小的差距，裴先生解释说：“的确与我们预期的上限有所差异，这也是我们对中国玩家深感歉意的地方，希望中国玩家能够理解我们。”
之后记者向东方互通公司另一位工作人员求证，得到的回答是：《A3》一个大组最多可容纳1万人。但即便如此，在所有服务器均满负荷运转的情况下，公测之初的《A3》也仅能容纳12万人。
裴先生表示，从3月8日开始，东方互通将陆续开通30组新服务器，同时还将调整技术，以提高服务器的可承载人数，解决游戏中的拥挤问题。
《A3》此次公测的版本被东方互通称为“绿色版本”，该版本去除了韩国和台湾运营版本中的色情和暴力成分，如女性怪物过于暴露的躯体、持续击打尸体直至其爆裂等元素。
第一家中韩对等股权的网络游戏企业
《A3》在中国内地的运营公司为“北京东方互通科技发展有限公司”（本文简称“东方互通”），该公司由“北京北极冰文化传播有限公司”（本文简称“北极冰文化”）于今年1月12日更名而来，其法人代表为海虹控股副总裁李旭。北极冰文化是海虹的间接控股公司，海虹控股97.5%的北京威邦物业管理有限公司与控股99%的海南海虹资产管理有限公司分别持有北极冰文化80%和20%的股权。
去年7月Actoz公司与海虹控股签署协议，将《A3》在中国内地（不包括香港和台湾）的独家经营许可权授权给北极冰文化的同时，还签署了关于按50%比例共同出资380万美元成立北京东方互动有限公司（本文简称“东方互动”）的协议，合作期限为5年。
今年1月初，东方互动公司副总经理张立波在接受另一媒体采访时称：“（东方互动）公司已经注册成立，目前正在申请ISP的运营资格。”他表示，尽管“按照入世约定今年外资介入运营门槛已大大降低，但是由于东方互动是第一家申请网络游戏运营的合资公司，因而申报还需一些时日。一旦获准，《A3》的运营实体将转至合资公司本身”。
东方互动之前的中外合资网络游戏公司均为中方控股，其中第九城市和新浪乐谷以中方51%、韩方49%的股权比例组建而成。按照中国入世的相关条款，从2004年开始，外资参与中国网络服务（ISP）的持股比例可以达到50%。东方互动成为国内第一家以对等股权方式组建的网络游戏运营企业，其法人代表为韩国Actoz公司总经理李宗炫。
未能从盛大身上找到突破口的Actoz公司，借海虹达到了亲自参与中国网络游戏市场的目的。
中国游戏企业必须保持自主发展权
对外资而言，控股一直是个梦想，这不仅意味着版权金有所保证，未来还可以寻找途径直接进军中国市场。只是囿于中国电信产业政策的限制，外资在进入时仍不得不采取各种变通途径，大家彼此心照不宣。
尽管无法实现控股，但合资企业中的外方往往会通过各种非股权要素，如品牌、核心技术、管理技能等，加强对合资企业的控制，使合资企业的经营决策和日常运行严重依赖于外方公司。
另一方面，由于合资双方都想获得企业发展的主导权，利益诉求不一致，观念、文化、体制等方面也存在差异，导致内耗不可避免。在这种情况下，合资企业的负责人往往会陷入两难的境地，新浪乐谷即为一例。尽管新浪控股51%，但新浪乐谷内部斗争之激烈超乎外人想象，由其人事变动之频繁即可见一斑。据新浪乐谷工作人员透露，《天堂2》的项目主管和客服主管现均由韩方负责人亲自担任。
放弃股比换取强势产品，尽管目前来看是一条轻松、快捷的道路，但未来的代价将极其高昂。中国的游戏企业必须保持自主发展权，股比不少于50%是一道底线，然而面对在技术和产品等方面占据绝对优势的韩方企业，这道政策防线已岌岌可危。
